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    平均成績領先權益類基金 QDII基金表現緣何堅挺?

    2019-05-15 08:57:16

    國際金融報 

    近期,海外大宗商品價格波動加劇,加之各方不確定性因素影響,全球市場陷入調整期。與此同時,QDII(合格境內機構投資者)再次迎來新鮮血液,總額度由此前的1032.33億美元增至1039.83億美元,新增的7.5億美元均來自公募。

    從今年以來的業績情況看,部分主投原油的QDII基金佔據了業績榜前列。在二季度外部市場行情震蕩的情況下,QDII基金的表現暫不如一季度,同時,受多空因素影響,原油市場近期波動加大。

    原油QDII領漲

    二季度以來,相比其他權益類產品,QDII基金的整體表現雖有所下滑,但依舊堅挺。數據顯示,截至5月13日,QDII基金二季度平均凈值漲幅為-0.39%。其中,漲幅為正數的QDII基金佔比達五成,同期股票型和混合型基金平均凈值漲幅分別為-5.98%和-3.54%。

    QDII基金業績分化的問題仍然存在。從QDII基金品種來看,主投印度和黃金市場的QDII基金年內漲幅仍為負,主投原油市場的QDII基金收益率普遍領先於其他品種。今年以來,凈值漲幅在20%以上的QDII基金共有11隻,其中有5隻屬於原油類QDII基金,易方達原油A以28.69%的收益率位居首位。

    但從去年的市場行情來看,原油市場最為大起大落。在去年四季度之前,原油投資多屬多頭市場;在去年四季度之後,國際原油供求關係發生逆轉,關於原油供應過剩的擔憂愈演愈烈,導致國際油價快速進入下跌通道。

    值得注意的是,在今年2月份之後,原本存在感較弱的黃金市場重新引起市場的關注,隨着美股的大幅下跌,全球金融市場避險情緒升溫。5月14日,現貨黃金價格也受到提振,截至當日19時30分,盤中最高曾漲至1303.4美元/盎司。

    「QDII基金凈值回落多與市場環境有着密切關係,資產配置能力也將直接影響基金凈值。」獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時表示,「此次美股的大跌,勢必會加速QDII基金洗牌。未來QDII基金面臨的市場考驗更大,資產配置能力更值得關注,這也是未來QDII基金比拼的核心。」

    新增額度均來自公募

    與去年全年低迷表現相比,今年QDII基金業績表現明顯提升,雖然總規模未處於上漲趨勢,但新額度的再次獲批也帶來了新的資金增量。

    國家外管局於4月30日發佈的QDII額度審批列表顯示,共有152家金融機構擁有QDII資格,獲批額度總計為1039.83億美元。時隔7個月之後,QDII獲批額度增長7.5億美元,增加的額度全部來自公募基金,分別屬於南方、華夏、易方達、國泰、華安基金旗下5隻產品。這意味着今年QDII基金的出海之門將重新打開。

    QDII獲批總額度中,證券類(含券商和公募)機構獲批額度高於銀行類、保險類和信託類機構,額度達到468.8億美元。

    從QDII基金甄選角度來看,幸运快三官网認為,結合對能源市場供需逆轉、油價未來多空博弈之中大概率將震蕩加劇的判斷,建議投資者暫時迴避能源類投資,避免價格大幅波動給投資組合帶來負面影響。該公司預計,2019年金價將進一步打開上行空間,在泥沙俱下的投資環境中走出獨立行情,有望成為年度最具盈利效應的投資品種,建議投資者在投資組合中提升黃金品種的配置比例。

    此外,明晟公司(MSCI)今日宣布將A股納入因子從5%增至10%,這將有利於外資持續流入A股市場。對於外資抄底A股的現象,郭施亮表示,這將會加快全球資本流動,海外資產與國內資產的核心競爭力之間比拼,主要看市場估值、優質資產投資價值等因素。未來,資產配置能力更強、全球化資產配置更積極的QDII基金或將獲得穩健投資回報預期,產品避險功能更值得關注。

    
    
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    責任編輯:黃凱 RF13494

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